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- Bilan semestriel de la banque du Japon en 1938. Rôle de cette banque dans l'émission des bons d'état.......... Page(s) .......... 637
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- Comptes-rendus et Bibliographie
- Statistiques
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- Graphiques
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BILAN SEMESTRIEL DE LA BANQUE DU JAPON EN 1938
ROLE DE CETTE BANQUE DANS L'ÉMISSION DES BONS D'ÉTAT
Les fonctions de la Banque du Japon s'étendent de plus en plus non seulement
dans le domaine financier, mais dans le domaine économique en général, par suite
du contrôle renforcé du Gouvernement sur l'économie générale du pays.
Cette Banque en particulier, a la charge de la répartition des bons d'Etat émis
en quantité considérable depuis l'incident de Chine. Elle souscrit la totalité des
émissions du Gouvernement qu'elle répartit ensuite entre les différentes banques,
les compagnies d'assurance, les principales sociétés qui sont obligées d'employer une
partie de leurs disponibilités dans les bons qui leur sont présentés. Une partie des
bons est également absorbée par le Bureau des Dépôts du Ministère des Finances.
Ce Bureau qui joue le rôle de trésorier centralisateur contrôle un grand nombre
de dépôts parmi lesquels les plus importants sont les dépôts d'épargne postaux.
Enfin, des bons sont offerts au public dans les bureaux de poste et les banques.
Il est utile de rappeler que le montant total des bons d'Etat dont les différentes
Diètes ont approuvé les émissions depuis l'incident de Chine s'élève à
10.866.360.000 de yen. Sur ce montant 5.500.500.000 de yen ont été effectivement
émis — la dernière tranche de 500 millions, le 25 avril 1939.
Le solde restant à émettre est donc de 5.305.860.000 de yen.
Les 5.500.500.000 de bons émis ont été antérieurement répartis comme suit :
Banque du Japon. 3.706.650.000
Bureau des Dépôts du
Ministère des Finances. 1.050.000.000
Syndicat des Banques. 100.000.000
Vente au public par les
bureaux de poste. 643.850.000
5.500.500.000
Cependant, sur le montant total des bons émis pour l'incident de Chine sous-
crits par la Banque du Japon, le solde restant dans le portefeuille de la Banque à
la fin de l'année 1938 s'élevait à environ 1.660.000.000 de yen, auquel s'ajoutent
le montant d'autres bons d'Etat, formant un total de 1.841.000.000 de yen.
Il résulte de cette situation que la Banque du Japon est le principal détenteur
des bons émis à l'occasion de l'incident de Chine (le Bureau des Dépôts du Mi-
nistère des Finances en détenant également une partie importante).
Ces bons d'Etat représentent le poste le plus important à l'« Actif » dans le bilan
de la Banque du Japon, comme il est indiqué dans le Bilan de la Banque du 2e
semestre 1938, communiqué plus loin.
Ces bons interviennent ainsi pour une partie importante de la couverture des
billets émis, soit 2.754.423.000 à la fin de 1938. De ce fait, la valeur intrinsèque de
la monnaie japonaise dont la couverture or a été, par ailleurs, ramenée de 801
millions à 501 millions, se trouve notablement réduite.
S'il n'y a pas inflation au sens émission exagérée de papier-monnaie, il y a inflation
de monnaie de compte et diminution sensible de la couverture appréciable du yen.
, La diminution de 300.000.000 de yen du stock d'or de la Banque du Japon et
1 augmentation d'environ 800.000.000 de yen des bons du Gouvernement dans le
ROLE DE CETTE BANQUE DANS L'ÉMISSION DES BONS D'ÉTAT
Les fonctions de la Banque du Japon s'étendent de plus en plus non seulement
dans le domaine financier, mais dans le domaine économique en général, par suite
du contrôle renforcé du Gouvernement sur l'économie générale du pays.
Cette Banque en particulier, a la charge de la répartition des bons d'Etat émis
en quantité considérable depuis l'incident de Chine. Elle souscrit la totalité des
émissions du Gouvernement qu'elle répartit ensuite entre les différentes banques,
les compagnies d'assurance, les principales sociétés qui sont obligées d'employer une
partie de leurs disponibilités dans les bons qui leur sont présentés. Une partie des
bons est également absorbée par le Bureau des Dépôts du Ministère des Finances.
Ce Bureau qui joue le rôle de trésorier centralisateur contrôle un grand nombre
de dépôts parmi lesquels les plus importants sont les dépôts d'épargne postaux.
Enfin, des bons sont offerts au public dans les bureaux de poste et les banques.
Il est utile de rappeler que le montant total des bons d'Etat dont les différentes
Diètes ont approuvé les émissions depuis l'incident de Chine s'élève à
10.866.360.000 de yen. Sur ce montant 5.500.500.000 de yen ont été effectivement
émis — la dernière tranche de 500 millions, le 25 avril 1939.
Le solde restant à émettre est donc de 5.305.860.000 de yen.
Les 5.500.500.000 de bons émis ont été antérieurement répartis comme suit :
Banque du Japon. 3.706.650.000
Bureau des Dépôts du
Ministère des Finances. 1.050.000.000
Syndicat des Banques. 100.000.000
Vente au public par les
bureaux de poste. 643.850.000
5.500.500.000
Cependant, sur le montant total des bons émis pour l'incident de Chine sous-
crits par la Banque du Japon, le solde restant dans le portefeuille de la Banque à
la fin de l'année 1938 s'élevait à environ 1.660.000.000 de yen, auquel s'ajoutent
le montant d'autres bons d'Etat, formant un total de 1.841.000.000 de yen.
Il résulte de cette situation que la Banque du Japon est le principal détenteur
des bons émis à l'occasion de l'incident de Chine (le Bureau des Dépôts du Mi-
nistère des Finances en détenant également une partie importante).
Ces bons d'Etat représentent le poste le plus important à l'« Actif » dans le bilan
de la Banque du Japon, comme il est indiqué dans le Bilan de la Banque du 2e
semestre 1938, communiqué plus loin.
Ces bons interviennent ainsi pour une partie importante de la couverture des
billets émis, soit 2.754.423.000 à la fin de 1938. De ce fait, la valeur intrinsèque de
la monnaie japonaise dont la couverture or a été, par ailleurs, ramenée de 801
millions à 501 millions, se trouve notablement réduite.
S'il n'y a pas inflation au sens émission exagérée de papier-monnaie, il y a inflation
de monnaie de compte et diminution sensible de la couverture appréciable du yen.
, La diminution de 300.000.000 de yen du stock d'or de la Banque du Japon et
1 augmentation d'environ 800.000.000 de yen des bons du Gouvernement dans le
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